上市最直觀的好處至少有兩點：一是可以募集資金，夯實企業發展后勁；二是擴大宣傳，提升企業的受關注程度。新世紀之前，國內上市的鍛造企業不多，“十五”、“十一五”以來，一些規模大實力強的企業在謀求自身快速發展的同時，也把目光鎖定到打包上市上，并且以募集的資金蓄足了企業發展后勁。“十二五”以來的最大變化就是，一改之前的“又快又好”的發展模式，“調結構、穩增長”成為“主旋律”，在需求增速趨緩、前期積累嚴重富余，產能亟需釋放的環境下，扎堆上市成為一些企業“新寵”。

早上市者早受益

盤點2015年，我國鍛造業形勢整體不容樂觀，但即便在這樣的環境中，一些企業的表現仍可圈可點。江蘇太平洋精鍛科技股份有限公司就是一例，這家以為汽車精鍛齒輪及其它精密鍛件研發、生產與銷售的精鍛齒輪供應商，之所以能夠逆流而上，除了是國內同行企業中唯一一家同時與大眾汽車、通用汽車、福特汽車、豐田汽車等國際知名公司的精鍛齒輪企業合作外，一個很重要的因素就是他們2011年8月26日在深交所創業板成功上市，成為所在地泰州境內首家A股創業板上市公司。年報顯示，受上市之益，太平洋精鍛一路高歌猛進，連續保持“六連增”。2011年凈利潤0.86億元，同比增加18.42%；2012年凈利潤1.12億元，同比增加30.16%；2013年凈利潤1.22億元，同比增加9.17%；2014年凈利潤1.26億元，同比增加3.27%；2015年凈利潤1.4億元，同比增加11.49%。基于較好的市場表現，在福布斯發布的中國潛力企業中，太平洋精鍛科技股份有限公司名列第78位。

除了汽車鍛件領域，航空鍛造企業也在上市中提升綜合能力，中航重機打造鍛造業務全產業鏈就是一個代表。2009年，中航重機以3.9億元競購中航工業集團旗下的陜西宏遠航空鍛造有限責任公司100%股權；以2000.37萬元收購無錫卓越鍛造有限公司30%的股權，成為該公司第一大股東；以6680.26萬元對景德鎮景航炙誠精密鍛鑄有限公司進行增資，增資后中航重機占51%股權。陜西宏遠產銷規模超過10個億，產品定位高端；景航炙誠公司產銷規模近億元，側重中低端市場；卓越鍛造的產品市場以中國經濟最發達、民營企業聚集度高的華東地區為主，可有效降低產品運輸成本。收購三家鍛造公司后，中航重機覆蓋地域橫跨陜西、江蘇、江西，覆蓋軍品和民品，產品定位也橫跨高端、中端和低端。能夠及時把握鍛鑄件民品市場的發展方向，形成軍品、民品齊頭并進的發展格局，整體競爭力大幅攀升。天潤曲軸旗下的恒潤鍛造是國內曲軸毛坯制造商之一，經過多年探索，成功產出濰柴、錫柴、康明斯等系列曲軸毛坯，在保持傳統的車用柴油機曲軸生產的同時，還開發博杜安船機曲軸、石油鉆頭、發動機連桿等。恒潤鍛造的發展跟天潤曲軸成功上市不無關系。2009年8月21日，天潤曲軸股份有限公司在深交所成功上市并掛牌交易，首次募集資金8.4億元，成為今年IPO重啟以來第一家獲得證監會核準的山東公司。消息傳來，山東省威海市文登市委、文登市政府做出獎勵決定，獎勵天潤曲軸股份有限公司30萬元，獎勵公司董事長邢運波10萬元。根據天潤曲軸股份有限公司的發展規劃，與德國米勒萬家頓公司簽訂了PSZ900型16000t高能電動螺旋壓力機的購買合同，該設備主要生產250kg以下曲軸。并且決定投資2.11億元建設PZS750F型電動螺旋壓力機鍛造生產線項目。經過多年投資，目前的恒潤鍛造不僅能夠規模產出汽車、工程機械、石油機械等鍛件，而且還把市場伸向船機曲軸的鍛造。在鞏固國內市場的同時，也在不斷提升國外貢獻度。其自身的產出規模也從區區幾千萬元猛增至2億元以上。

 “扎堆”上市風強勁

桂林福達鍛造重工公司的“東家”桂林福達股份有限公司上市之路頗為曲折。2012年，桂林福達公布招股說明書稱其營業收入復合增長率21.41%，歸屬于母公司股東的凈利潤復合增長率高達42.6%，很快就被諸多媒體強烈圍觀，質疑報道連篇累牘。直到2014年11月才在上海證券交易所成功上市。上市為桂林福達發展插上了騰飛的翅膀，網傳公司董事長黎福超現持有公司2000萬股，身價已達3.4億元以上，最重要的是有充足資金實現公司重點發展汽車零部件和精密鍛件業務，做大做強發動機曲軸、汽車離合器、螺旋錐齒輪等主導產業。公司以桂林、襄樊、武漢為生產基地，建立輻射全國的市場網絡，在鞏固國內市場的基礎上逐步拓展海外市場，融入全球汽車零部件采購體系，積極拓展國際市場戰略。

2015年初，康尼機電發布公告，擬以自有資金分別出資1650萬元和2208萬元，控股設立南京康尼新能源汽車零部件有限公司和南京康尼精密機械有限公司。公司希望抓住我國精密數控機床、精密鍛造等高端制造行業的發展機遇，擬在南京康尼機電股份有限公司精密鍛造分公司業務的基礎上，引入分公司管理層和骨干人員持股，與其他投資方共同投資設立精密機械公司，推動新能源車配件和高端精密鍛造等業務的布局和發展。

新生鍛造企業尤其注重選擇上市。山西豪鋼鍛造有限公司始建于2010年，于2011年7月6日正式投產，2015年初在上海股權托管交易中心成功掛牌上市。與山西豪鋼鍛造有限公司成立時間差不多的河南豫飛鵬升鍛造也選擇了上市，鵬升鍛造成立于2011年7月20日。2013年度、2014年度、2015年1～7月營業收入分別為1627.47萬元、2268.68萬元、1054.22萬元，凈利潤為～72.42萬元、33.34萬元、17.33萬元。4月21日，全國中小企業股轉系統公告顯示，河南豫飛鵬升鍛造股份有限公司的掛牌申請獲得批準，并于當日掛牌。

今年以來，鍛造企業上市的新聞一浪高過一浪。1月14日，成立于2004年2月16日，專注于冷鍛鍛件產品的研發、生產和銷售的洛陽秦漢精工股份有限公司通過協議轉讓的方式在全國股轉系統掛牌公開轉讓。其主要產品為異形觸指、壓氣缸、活塞、蝸輪和觸座等，2013年度、2014年度 2015年1～6月營業收入分別為1641.17萬元、2029.92萬元、1014.16萬元；凈利潤分別為22.26萬元、119.92萬元、43.54萬元；3月9日，成立于2002年02月01日的江蘇精棱鑄鍛股份有限公司申請新三板掛牌，精棱股份2013年度、2014年度、2015年1～10月營業收入分別為2.62億元、2.44億元、1.42億元，凈利潤分別為903.56萬元、913.20萬元、221.98萬元；3月15日，三角防務股份有限公司正式掛牌新三板，成為西安航空基地今年首個登陸新三板的民營軍工企業。該公司還將由此獲得航空基地管委會給予的150余萬元補助資金和融資獎勵。三角防務股份有限公司是一家大型專業化鍛造企業，公司的核心設備4萬噸大型模鍛液壓機，是目前世界上最大的單缸精密模鍛液壓機。該公司主要產品為飛機結構鍛件、整體框、梁鍛件、起落架鍛件、發動機盤類鍛件等，同時生產航天、艦船、兵器、電力、核工業、石化等領域的大中型鍛件。該公司為我國軍用和民用航空飛行器提供包括關鍵結構件和發動機盤件在內的各類大型模鍛件和自由鍛件，是我國防務裝備生產體系中不可或缺的中堅力量。 

上市，絕非一勞永逸

目前，包括汽車市場在內的機械工業市場仍舊處于調整期中，市場的有限需求與嚴重產能富余的矛盾，迫使企業在市場結構、產品結構甚至戰略舍棄上做出選擇，越來越多的中小汽車零部件企業陷入了資金運營艱難的困境，他們期待借助資本市場翻身的愿望也更加強烈。

2012年我國經濟形勢開始下滑嚴重影響商用車市場，進而也影響到商用車鍛件生產企業的業績。此時恰好國家大力推適合中小企業的新三板，中小汽車零部件企業想要進入資本市場扭轉業績，新三板是企業目前的現實選擇。2015年初，新三板指數連創新高、總市值破萬億、日成交額最高達50億、百倍市盈率企業屢現、促使大量機構“只問股份多少，不問價格高低”掃貨。做市股及擬做市股出現“一股難求”乃至被“秒殺”的局面，讓人感覺新三板平臺上“遍地是黃金”。但今年年初，低估值、流動性跪地、指數腰斬、股價暴跌、定增任性、企業出逃及黑天鵝等標簽被貼在新三板身上，新三板的熱度陡然降至冰點，使得越來越多的企業在經歷了這一切后開始疑惑，并對融資和企業前途表示擔憂。

業內人士對新三板融資前景不持樂觀態度，新三板多數是中小公司，本身的抗風險能力不強，投資風險明顯高于A股上市公司，新三板把小投資者攔在門外，變成了“機構和權貴們的游戲”。證監會為了控制新三板市場風險，防止被爆炒而出現泡沫，設定新三板投資者的門檻：個人投資者須有300萬元以上證券資產才可參與新三板交易；機構投資者須有500萬元以上證券資產才可參與新三板交易。新三板市場較高的投資門檻，造成了新三板市場的投資者缺乏，投資資金不足，在新三板上市的公司股票變現能力較弱，股票資產流動性較弱。對于新三板融資前景，有人士分析：前期在新三板上掛牌及做市的企業，都已取得了政策的紅利，今年新三板的主旋律是規范運營，擴容步伐也將放緩，會更加重視掛牌企業的質量及規范；掛牌機構、投資機構對市場走勢的看法更趨謹慎，這與經濟下行、Ａ股市場低迷也有關。原來有融資能力的零部件企業，今年會困難些。零部件企業多以穩定發展規模保障現金流為核心，也很難給投資者很好的回報預期。一些上市企業表示：“掛牌半年以來，做市交易基本處于停頓狀態。作為資本市場的重要組成部分，如果新三板的融資能力沒有展現出來的話，吸引力會大打折扣。我們期待新三板的改變。”為解決融資問題，目前融資多為內部定向增發，基本沒有外部投資人問津。

事實上，無論是大型集團還是中小企業，產品和市場永遠是第一位的，沒有產品支撐的發展是難以想象的。只有僅僅圍繞做精做專做大做強產品這一主線，設定發展戰略，做好企業在人力資源、資金管控，擴展并最大限度占領市場，以過硬的產品品質和嚴格的交付為客戶創造價值，才是企業生存和發展的基礎。無論選不選擇上市，無論募集到多少資金，本身都不是最重要的。最重要的是上市企業決策者如何有效利用募集到的資金，為企業發展積蓄正能量，助推企業拉開與競爭對手的差距，沿著既定方向沖擊戰略目標的態度和決心。從這個意義上講，上市，絕非一勞永逸。換句話說，上市，新的挑戰剛剛開始!