珠光體是鐵素體與滲碳體的機械混合物，平衡組織呈層片狀。它是高溫奧氏體冷至Ar₁~550℃時發生共析反應后的產物。其含碳量為0.77%。在Ar₁~650℃之間形成間距較大的粗珠光體組織；在650~600℃形成間距較小的細粗珠光體組織；在600~550℃形成間距極細小的極細珠光體組織。

珠光體中的滲碳體以片狀分布時，稱為片狀珠光體；以顆粒狀分布時，稱為球狀珠光體。珠光體的力學性能與珠光體片層間距及滲碳體的分布形狀有關，越細化其強度越高。球狀珠光體比片狀珠光體的力學性能一般來說要好。低中碳鋼中的球狀珠光體適合于變形加工。

碳鋼在平衡狀態下，共析鋼的組織是珠光體，亞共析鋼的組織是珠光體+鐵素體，過共析鋼為珠光體+滲碳體。珠光體是一個很穩定的平衡組織。